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不懼人民幣破7!MSCI再提升A股比例,股市能迎來生機?

作者:小編 人氣: 發布時間:2019-10-14 10:26:02
摘要:從八月開始,受到多重利空的沖擊和海外市場的大幅波動,導致了A股在八月開盤后一波大幅跳水重挫,不僅回補了今年2.25日的啟動缺口,更是刷新半年新低。
不懼人民幣破7!MSCI再提升A股比例,股市能迎來生機?

從八月開始,受到多重利空的沖擊和海外市場的大幅波動,導致了A股在八月開盤后一波大幅跳水重挫,不僅回補了今年2.25日的啟動缺口,更是刷新半年新低。

然而,終于在今天迎來了兩個利好的喘息之機:

一是證金公司給券商轉融資降息

二是MSCI再度宣布擴容

MSCI納入A股已經不再是新聞,但在此次全球市場大幅震蕩和人民幣匯率破7的背景下,海外資本堅定不移的擴大A股的比例,多少還是非常耐人尋味的。那么,這一次的擴容會對A股造成不一樣的影響嗎?能夠帶來多少資金呢?

先來看看MSCI的決議:作為2019年8月季度指數審議的一部分,MSCI把中國大盤A股納入因子從10%增加至15%,將在8月27日收盤后生效。在新興市場指數和全球基準指數指數納入15只個股,剔除4只個股。中國A股在MSCI中國和MSCI新興市場指數中的權重分別為7.79%和2.46%。

MSCI公布8月季度調整顯示,共計10只個股添加到MSCI中國A股在岸指數,無剔除,其中前三大標的包括中國人保,中國中鐵,萬華化學,其余標的包括湯臣倍健、中國船舶、海航控股、攀鋼釩鈦、維信諾、藥明康德、 韻達股份;MSCI A股在岸小盤指數無調整。

這次MSCI的擴容會對個股的走勢形成較大的影響嗎?

大家如果還有印象的話,應該是5.28日A股非常明顯的一次翹尾效應。

這應該是我們第一次看見MSCI的納入對市場最為直觀的一次影響,由于這些資金大多數是指數型基金,所以買入簡單粗暴,而且手筆很大。他們基本上很喜歡在最后時刻集中買入,從而容易對股價或者是股指造成比較大的影響和沖擊。因此,這一次我們大概率會在8.26日尾盤同樣看到類似的走勢,個股和指數都可能出現較大幅度的異動。

不過,MSCI的資金以被動型資金為主,并不在意盈虧。所以,這股資金的買入并不代表相關的個股一定能上漲,從歷史經驗來看,依然是只有基本面足夠強硬的才能持續在外資的買入下不斷走高。MSCI的資金對于個股和指數的趨勢沒有改變的能力,智能在小范圍內對市場和股價形成一定的影響。

但我們也不得不承認,這股被動配置的資金在很大程度上對個股的籌碼進行了鎖定,從而使得業績優異但過去股本太大難以上漲的個股起到了很好的助推效果,在間接程度上助推了A股價值投資的風格的形成。

國際形勢是否會對外資的流入趨勢造成影響呢?

近期市場不確定因素較多,比如貨幣、匯率等方面帶來市場震蕩,但對于MSCI來說,并沒有暫緩對中國的資產買入,主要原因還是看好中國資產的長期發展。在中國開放的大趨勢下,國際資本對于中國的信心沒有減弱反而日漸增強,這次MSCI的決議就是最好的印證。

必須牢記一點,即當前海外對中國的配置還是很低的,在過去幾年亦如此。哪怕那些耳熟能詳的QFII投資者,他們對中國A股市場的投資占其全球股票投資組合的比例也只有單位數百分比,占其全球所有投資的比例則更低。所以,這個低基數決定了未來潛在資金量的上升空間是很大的。

這次的納入會有多少資金流入A股?

此次將A股大盤股在相應指數中的納入因子從10%提升到15%,預計帶來的被動資金為200-300億,同時主動資金可能會達到1000億左右。

不過,主動性資金在流入時間上會不好預測,因為這部分資金會充分考慮國際形勢的變化,而被動的200-300億資金則較大概率在8.27日之前完成流入。

希望,MSCI能夠對A股穩定起到有效的支持作用。

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責任編輯:小編
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